Wednesday 22 November 2017

N Periode Eksponensiell Moving Average


TRIX-indikator TRIX er en oscillator designet for handelstrender. Velg en TRIX-indikatorperiode som passer til tidsrammen du handler. Indikatoren vil holde deg i trender som er kortere eller lik vinduet. Basert på et tredobbelt glatt glidende gjennomsnitt av sluttkurs, eliminerer indikatoren syklene kortere enn den valgte indikatorperioden. Triple utjevning reduserer volatiliteten og minimerer sjansen for at falske signaler skaper deg ut av en trend for tidlig. TRIX ble utviklet av Jack Huton, utgiver av (Technical Analysis of) Stocks and Commodities magazine. Gå lenge når TRIX blir under null. Gå kort når TRIX blir nede over null. Bruk en signallinje (et 9-dagers eksponentielt glidende gjennomsnitt for TRIX) for å eliminere falske signaler. Vent til TRIX krysser signallinjen før du går inn i handelen. Mus over diagramtekster for å vise handelssignaler. Sammenlign resultatene fra TRIX-oscillatoren til de med et enkelt bevegelige gjennomsnittssystem ved å bruke MA med sluttpris som filter: Gå lang L når TRIX krysser over signallinjen under null. Pris lukkes over MA 4 dager tidligere, men så pisker vi inn og ut flere ganger på W. Gå kort S når TRIX krysser til under signallinjen mens den er over null. Til sammenligning er MA-signalet X mye senere. Det er tydelig at TRIX kan eliminere en rekke whipsaws, med bare marginalt lag i signalet sammenlignet med raskere indikatorer. Se Indikatorpanel for veibeskrivelse om hvordan du setter opp en indikator. Standard TRIX-vinduet er 12 dager. For å endre standardinnstillingene - Rediger indikatorinnstillinger. Etter 2000-resesjonen forblir føderalbanken fast ved å holde kortsiktige renter i arbeidet for å stimulere etterspørselen i rentesensitive sektorer av økonomien. Korporasjoner ndash spesielt de med lavkvalitetsbalanse ndash var raske til å utnytte de lave rentene, bytte langsiktig gjeld for kortsiktig gjeld. Ved slutten av 2003 var det allerede åpenbart at denne prosessen var i ferd med å bli en trussel mot langsiktig økonomisk stabilitet, noe som fikk meg til å spørre. Det er virkelig et spørsmål om dette: Hvorfor er noen villige til å holde denne lave rentepapiren dersom låntakere som utsteder det er så sårbare for standardrisiko, det er hemmeligheten. Låntakerne utsteder ikke det direkte. I stedet er mye av den verste kredittrisikoen i USAs finansielle system faktisk byttet inn i instrumenter som til slutt blir delvis støttet av den amerikanske regjeringen. Disse holdes av investorer nettopp fordi de piggyback på god tro og kreditt til onkel Sam. rdquo Det var unødvendig å si at dette viste seg dårlig. I mellomtiden fratatt en meningsfylt avkastning på sikre investeringer, så investorer etter alternativer som kunne gi dem en høyere avkastning. De fant det alternativet i boliglån verdipapirer. Historisk sett hadde boligprisene aldri hatt en stor og vedvarende nedgang, og boliglånsverdiene var AAA-kreditter. På den bakgrunn traff investorene pantesikringslån på jakt etter høyere avkastning, og hedgefond forsøkte å utnytte ldquospreadrdquo ved å kjøpe massive volumer høyere utlånsobligasjoner og finansiere disse kjøpene ved bruk av gjeld som var tilgjengelig en lavere rente. Nøkkelen her er at når etterspørselen etter verdipapirer av en bestemt type er høy, har Wall Street og banksystemet incitament til å skape mer ldquoproductrdquo som skal selges. Så skape det de gjorde. For å tilfredsstille den etterspørselsøkende etterspørselen etter ny boliglån som skyldes Fedrsquos policy for å undertrykke avkastningen av sikre alternativer, ble det opprettet trillioner dollar av nye boliglånspapirer. Men hvordan lager du et boliglånssikkerhet Hvis du tar penger fra investoren, må du faktisk låne den til noen for å kjøpe et hjem. For å skape nok forsyning begynte banker og Wall Street-institusjoner å låne til alle med en puls, skape en boligboble, et økende volum av subprime gjeld, og til slutt, den største økonomiske sammenbruddet siden den store depresjonen. Man ville tro at Federal Reserve ville ha lært av den katastrofen. I stedet har Fed de siste årene forsettlig forsøkt å gjenopplive den presise dynamikken som produserte den. Som en følge av dette har spekulativ avkastningsøking drevet de mest historisk pålitelige tiltakene av egenkapitalverdivelse til mer enn å fordoble sine pre-boble normer. I mellomtiden, ettersom investorer når utbytte i lavere kvalitet, men høyere avkastning på verdipapirer, har lånebeløp (lån til allerede høyt gjeldsgjeldte lånere) nådd rekordhøytak, med størstedelen av den gjelden som ldquocovenant literdquo-utstedelse som mangler tradisjonelle beskyttelser i hendelse av standard. Utstedelse av uønskede obligasjoner er også på rekordhøyde. Videre er hele denne utstedelsen sammenkoblet, da en av de primære bruken av ny gjeldsutstedelse er å finansiere kjøp av aksjer. Nå, som vi observerte i perioder som 1973-74, 1987 og 2000-2002, gir alvorlige aksjemarkedstap ikke nødvendigvis kredittkriser i seg selv. Sikkerhetsinnehaveren tar tapet, og det beror på det. Det kan være noen økonomiske effekter fra redusert utgifter og investeringer, men det er ikke behov for systemiske konsekvenser. I kontrast ble 2007-2009-episoden omgjort til en dyp kredittkrise fordi eiere av de sårbare verdipapirene ndash-banker og Wall Street-institusjoner ndash hadde svært eksponert eksponering for dem, så det var nok å miste en moderat prosentandel av deres totale eiendeler for å tørke ut deres kapital og gjøre disse institusjonene insolvent eller nesten-så. For tiden er den store risikoen for økonomisk stabilitet ikke at aksjemarkedet er kraftig overvurdert, men at så mye lavkvalitetsgjeld er utstedt, og så mange av de eiendelene som støtter den gjelden er basert på enten aksjer eller bedriftsresultat som stole på rekord fortjenestemarginer for å opprettholdes permanent. Kort sagt er egenkapitaltap bare tap, selv om prisene faller i halvparten. Men kredittstammer kan produsere en konkurskjede når innehaverne er høyt utnyttet. Denne risikoen har ikke blitt fjernet fra økonomien etter de siste Fed-retningslinjene. Om noe blir det forsterket av dagen da volumet av lavkvalitativ kredittutstedelse igjen har spunnet ut av kontroll. Ja, dette er en egenkapitalboble Noen notater om verdsettelse og avkastning. For det første, som Irsquove bemerket ofte i de siste kommentarene, er det ganske rimelig å argumentere for at lavere rentenivåer kan gi høyere verdivurderinger, forutsatt at man også innser at de høyere verdivurderingene fortsatt vil være knyttet til tilsvarende lavere fremtidige egenkapitalavkastninger. For tiden estimerer vi null eller negativ nominell totalavkastning for SampP 500 på horisonter på 8 år eller mindre, og ca. 1,9 årlig totalavkastning i løpet av det neste tiåret (se Ockhamrsquos Razor og Market Cycle for aritmetikken her, fordi en slik aritmetikk har vært ganske nøyaktig i løpet av det siste århundre). Hvis disse prospektene virker ldquofairrdquo gitt rentenivået, kan det si at lave renter rettferdiger nåværende verdsettelser ndash, men det gjør ikke endre resultatet: SampP 500 kan fortsatt forventes å oppleve null eller negativ totalavkastning på horisonter kortere enn ca 8 år (og selv det antar at bedriftens inntekter og nominelt BNP vokser ved sin historiske norm på ca 6 årlig i mellomtiden). For det andre kan man kvantifisere hvilken innvirkning nullrenter skal ha på verdsettelser med enkel aritmetikk. Tenk på en 10-årig nullkupongobligasjon som forventes å gi 6 i en verden der statsobligasjoner gir 4. Det obligasjonen vil handle på 55,84 (1001,0610). Anta nå at statsobligasjonsrenter var ventet å holdes til null i 3 år, tilbake til 4 deretter. Gitt det normale 2-rentespredningen, vil det nå være konkurransedyktig for 10-årsobligasjonen å returnere bare 2 for de første 3 årene, deretter 6 deretter. Prisen i dag som ville gi det resultatet er 62,67. Så hvor mye av en økning i verdsettelsen gjør 3 år med forventet null kortsiktig rentesats (mot en normal 4) på ​​verdsettelse 12. Hvorfor 12 3 år ganger 4. Den høyere verdsettelsen i dag fjerner i hovedsak den mengden fremtidig avkastning. Samme resultat gjelder i alle scenarier, og holder seg også for verdivurderinger. I dag er de mest historisk pålitelige verdsettelsene mer enn 100 over pre-boblehistoriske normer som knytter seg til normal egenkapitalavkastning (ca. 10 årlig). Det innebærer at aksjene er ldquofair pricedrdquo her, forutsatt at kortsiktige rentene ventes holdt null til 2040. Selv om det viser seg å være sant, vil aksjene fortsatt oppleve langsiktig avkastning langt under deres historiske normer i midlertidige. I sammenheng med dagens verdsettelser betyr ldquofairly pricedrdquo ganske enkelt at investorer er enige om at dårlige fremtidige avkastninger er ldquofair. rdquo Investorer som avviser nåværende markedsverdier ved å refleksere parroting uttrykket ldquolower renter rettferdiggjøre høyere verdivurderinger av havenrsquot tenkte nøye på problemet eller gjort matematikken, og at matte er bare grunnleggende aritmetikk. Min forstand er at investorer faktisk har forlatt grunnleggende aritmetikk her, og er i stedet engasjert i en slags løs tankegang kalt ldquohyperbolic discountingrdquo ndash viljen til utålmodig å akseptere svært små utbetalinger i dag i stedet for større belønninger som ellers kunne oppnås ved å være tålmodig. Selv om en rekke studier har vist at hyperbolisk diskontering ofte er en god beskrivelse av hvordan mennesker oppfører seg i mange situasjoner, resulterer det alltid i forferdelige investeringsbeslutninger, spesielt for langsiktige investorer. Som en økonom setter det, gjør ldquothey valg i dag at deres fremtidige selv ville foretrekke å ikke ha gjort. rdquo. I virkeligheten har nullrenter gjort investorer villige til å akseptere enhver risiko, uansett hvor ekstrem, for å unngå ubehag for å få ingenting i øyeblikket. For det tredje innser mange investorer at de mest pålitelige verdsettelsesmålingene aldri har vært høyere unntatt i fremskrittet til 2000-toppen (og for noen tiltak 1929 og 2007 toppene), men de har begynt å behandle disse tidligere pre-crash topper som mål å bli oppnådd. Mens de siste årene har redusert vår tro på at alvorlig overvurderte, overkjøpte, overbullish syndromer er tilstrekkelige til å spore videre spekulasjon, er det verdt å observere de nåværende verdsettelsene mye nærmere de tidligere toppene enn det som antas å være mye. For eksempel er Robert Shillerrsquos konjunkturjustert PE (CAPE) konstruert ved hjelp av det enkle 10 års glidende gjennomsnittet av inflasjonjustert inntjening. Det viser seg at man får en noe mer prediktiv CAPE ved hjelp av eksponensiell utjevning. Dette unngår også jumpiness som noen ganger resulterer som forhøyede eller deprimerte observasjoner nøyaktig 10 år tidligere blir erstattet. Geekrsquos Merknad: En N-periode eksponensiell utjevning veier den nåværende observasjonen med 2 (N1) og det tidligere gjennomsnittet av (N-1) (N1). Også når man sammenligner PE-forhold med etterfølgende markedsavkastning, bør man enten bruke loggverdimåling eller inntektsavkastning for å redusere ikke-lineariteter. På grunnlag av en enkel 10-årig gjennomsnitt, er den nåværende CAPE 26, sammenlignet med 28 ved 2007-toppen, 44 ved 2000-toppen og 33 ved 1929-toppen. I motsetning til, på grunnlag av mer pålitelig eksponensiell utjevning, er den nåværende CAPE fortsatt 26, men sammenligner med samme nivå på 26 ved 2007-toppen, 41 ved 2000-toppen og 27 ved 1929-toppen. Videre ligger den underforståtte fortjenestemarginalen som nå er innebygd i CAPE (CAPEs inntektsnevn dividert med nåværende SampP 500-inntekter) i dag ca. 6,7 sammenlignet med en historisk norm på om lag 5,3. Ved normale fortjenestemarginer ville nåværende CAPE være nesten 33. Den implicitte CAPE-marginen ved 2000-toppen var imidlertid under gjennomsnittet 5. Ved normale fortjenestemarginer hadde CAPE ved 2000-toppen vært ca 38. Selvfølgelig , vet vi at vurderingen av den innebygde resultatmarginen ytterligere øker forholdet mellom verdsettelsesforanstaltninger og faktiske etterfølgende markedsavkastning (se Margins, Multiples og Iron Law of Valuation). Gjør ingen feil ndash dette er en egenkapitalboble og en svært avansert. På de mest historisk pålitelige tiltakene, er det lett utover 1972 og 1987, utover 1929 og 2007, og ligger nå innen ca 15 av 2000-ekstremen. Hovedforskjellen mellom den nåværende episoden og 2000-tallet er at 2000-boblen var slående åpenbar i teknologi, mens den nåværende er diffusert på tvers av alle sektorer på en måte som gjør verdivurderinger for de fleste aksjer verre enn i 2000. Median pricerevenue-forholdet av SampP 500-komponentene er allerede langt over 2000-nivået, og gjennomsnittet over SampP 500-komponentene er nesten det samme som i 2000. Omfanget av denne boblen er også delvis skjult av rekordhøyt fortjenestemargin som gir PE-forhold på enkeltårsmålinger virker mindre ekstreme (selv om den fremadrettede driften av SampP 500 allerede er utenfor 2007-toppen selv uten å regne for marginer). Husk også at forholdet mellom ikke-finansiell markedsverdi til BNP for tiden er på 1,35, mot en pre-boblehistorisk norm på ca. 0,55 og en ekstreme ved 2000-toppen på 1,54. Dette tiltaket er bedre korrelert med faktiske etterfølgende markedsavkastning enn nesten noe alternativ, som Warren Buffett også observert i et Fortune-intervju fra 2001. Så hvis man ønsker å bruke 2000-bobletoppen som et mål. Vi foreslår at det vil ta ytterligere 15 markedsavancer for å matche den høyeste verdsettelsen ekstreme i historien ndash et punkt som var forutsigbart etterfulgt av et tiår med negativ avkastning for SampP 500, gjennomsnittlig en nominell totalavkastning, inkludert utbytte, på bare 3,7 årlig i De mer enn 14 årene siden den toppen, og selv da bare fordi verdsettelser igjen har nærmet seg de tidligere boblens ekstremer. Den blå linjen på diagrammet nedenfor viser markedsdekning BNP på en omvendt venstre logg, den røde linjen viser den faktiske etterfølgende 10-årige årlige nominelle totalavkastningen til SampP 500. Alt dette sa, er det enkle faktum at primær driver av markedet her er ikke verdsettelse, eller til og med grunnleggende, men oppfatning. Oppfattelsen er at Federal Reserve har mulighet til å holde aksjemarkedet i suspendert og til og med diagonalt fremmende animasjon, og at nullrenter tilbyr ldquono choicerdquo, men å holde aksjer. Vær forsiktig her. Whatrsquos egentlig sant er at Fed har nå skapt 4 billioner tomgangsvaluta og bankreserver som må holdes av noen, og fordi investorer oppfatter risikofylte eiendeler uten å ha risiko, har de vært villige til å holde dem på jakt etter en nærtidsperiode returnere større enn null. Det som egentlig er sant er at selv et ekstra år med nullrente utover nåværende forventninger, ville bare være verdt en grov 4 bump til markedsverdier. Gitt dagens oppfatninger av investorer, kan Federal Reserve sikkert utsette sammenbruddet av denne boblen, men bare ved å gjøre det endelige resultatet så mye verre. Husk hvordan disse tingene løses etter 1929 (selv før tilleggspolitiske feilene som skapte depresjonen), 1972, 1987, 2000 og 2007 ndash alle markedstoppene som unikt delte de samme ekstreme overvaluerte, overkjøpte, overbullish syndromene som har vært vedvarende jevnlig lenger i dagens halv-syklus. Disse spekulative episoder donrsquot slappe av langsomt når risikopresentasjoner endres. Skiftet i risikooppfattelsen følger ofte med forverrede markedsinternaler og utvider kredittspreadene litt før hovedindeksene er i full retrett, men ikke alltid. Noen ganger kommer skiftet som svar på et uventet sjokk, og andre ganger uten tilsynelatende grunn i det hele tatt. Til slutt behandler investorer risikable eiendeler som risikofylte eiendeler. På det tidspunktet blir investorer i økende grad ivrige etter å holde virkelig risikofri verdipapirer uansett deres avkastning. Thatrsquos når musikken stopper. På det tidspunktet er det plutselig ingen budgiver igjen for risikofylte og overvaluerte verdipapirer hvor som helst i nærheten av rådende nivåer. Historien antyder at når det øyeblikket kommer, kommer de første tapene raskt. Mange trend-tilhengere som lovet seg å selge på ldquobreakrdquo plutselig kan regne med å selge markedet 10-20 under det høye, spesielt etter et langt oksemarked hvor hver dukkert var en kjøpsmulighet. Det er derfor mange investorer som tror de kan komme seg ut, faktisk donrsquot komme seg ut. Likevel, noen selger, og når de trend-følgende selgesignaler opptrer ved store etterfølgende threshholds (som de gjorde i 1987), kan gjennomføringen bli rask. Dow har gått 709 handelsdager uten en 10 korreksjon, en av de 7 lengste spansene på rekord. En annen to uker og wersquoll tar ut 1929-eksemplet. Når det er sagt, ser jeg ikke dette som en særlig uhyggelig statistikk i seg selv, men det er også de lengste som endte ved verdsettelser på eller lavere enn vi for tiden observerer. Det lange spekteret av ukorrigert spekulasjon gjenspeiler manglende volatilitet som har bidratt til å avle spekulasjoner og urealistiske lave oppfatninger av risiko. Selv om et 10 markedstap kan gi en moderat konstruktiv mulighet, forutsatt at det er kombinert med positive divergenser og tidlig forbedring i markedsinternals, vær oppmerksom på at mye dypere tap kan oppstå før den muligheten presenterer seg selv. På grunn av effekten av sammensetting var 55-markedet tapet i SampP 500 i 2007-2009 lik først å miste 25 av pengene dine, fulgt umiddelbart med ytterligere 40 tap. I praksis var det i hovedsak følgende sekvens: -19, 12, -15, 7, -30, 12, -15,19, -15,7, -18,19,9,15,14,9, -23. Uansett potensielle gevinster forblir i dagens fremskritt, er sannsynligvis ikke noe i sammenheng med variabiliteten (og muligheten) som vi forventer over ferdigstillelsen av den nåværende syklusen. Vi kan ikke utelukke muligheten for at dagens forskyvning vil ta aksjer enda høyere. Vi tviler bare på at de fleste investorer vil beholde litt av det selv etter det første benet nede. Hvis Federal Reserve er historisk informert, bør den nå konsentrere seg om tilsynsovervåking av de områdene hvor systemisk sammenhengende institusjoner har store lån ut til enheter med tynne kapitalstrukturer og høyt utlånt eksponering mot aksjer. Hedgefond og private equity-selskaper er ofte kanariene i den kolmine, fordi deres høyt løftede, løpende spill vanligvis mislykkes først. Vår nasjonalitet mistet sin beste mulighet til å styrke det finansielle systemet da beslutningstakere droppet ballen på endringer som kunne ha krevd at banker og andre finansinstitusjoner skulle bære en betydelig del av deres finansiering i form av obligatorisk konvertibel gjeld (som ville endres automatisk til tap - bærende egenkapital dersom selskapet nærmet seg insolvens). Det beste som kan gjøres er at Fed skal scramble tidlig nok til å identifisere og inneholde utvidelse av lån som direkte eller indirekte finansierer leverte egenkapitalposisjoner. Det er ikke særlig stor fordel å oppnå overraskende markedet ved å avslutte QE før oktober, men Fed bør også begynne å snakke nå om å suspendere reinvestering av renter og hovedstoler i oktober. De marginale fordelene med QE har allerede blitt sterkt negative ved å oppmuntre til spekulasjon og lavkvalitativ gjeldsutvidelse. Manglende begynnelse av balansen vil bare gjøre fremtidig politikk normalisering mer utfordrende. Som investorer er problemet at vi donrsquot vet det punktet hvor et skift i risikotoleranse vil skje. Wersquore ser absolutt noe økning i junkobligasjonsrenter, og stadig mer hakkede markedspartner (hvor små kapitalbanker har vært den klareste divergensen), men gitt at markedet har ndash så langt, ndash kjempet ekstremt overvaluert, overkjøpt, overbullish forhold som historisk har vært en alvorlig advarsel for investorer, vi har virkelig ingen sterk mening om tidslinjen. Jeg tviler på at timingen kommer til å bety noen kvartaler fra nå, men vårt beste svar på dette punktet er bare å opprettholde en defensiv holdning uten å kjempe mot markedet eller ta investeringsstillinger som er avhengige av umiddelbarhet av negative resultater. Thatrsquos så mye kapitulering som en er sannsynlig å komme fra oss her. I mellomtiden er vi fortsatt ivrige etter å oppmuntre til større eksponering for markedsrisiko ettersom forholdene støtter det, særlig på det punktet hvor et materielt tilbaketrekning i verdsettelser er kombinert med en tidlig forbedring av markedsinternt. De foregående kommentarene representerer rådgiverens generelle investeringsanalyse og økonomiske synspunkter, og er utelukkende gitt med det formål å informere, undervise og diskutere. Kun kommentarer i fondnotatene gjelder spesifikt for Hussman-fondene og investeringsposisjonene i fondene. Hussman-fondene opprettholder en forsvarsstilling mot aksjer og statsgjelden, med en moderat konstruktiv holdning til verdifulle metaller. Som Irsquove nevnte før, besluttet wersquove at det er i beste aksjonærers interesse ikke å telegrafere våre investeringsstillinger eller endringer i detalj, men i lys av betydningen av nåtid for langsiktige investorer, kan noen utvidede observasjoner være nyttige. I strategisk vekst forblir vi sakte for å heve strykeprisene på indeksen opsjonssiden av vår hekk for å redusere deres innflytelse i tilfelle ytterligere markedsutvikling. Så med mindre markedet faller vesentlig, er den viktigste driveren for de daglige fluktuasjonene i fondet nåværende nivå og høyere sannsynligvis forskjell i ytelsen mellom fondets beholdninger og indeksene vi bruker til sikring. I løpet av inntjeningssesongen kan en eller to positive eller negative overraskelser skape denne forskjellen litt, så dagens fluktuasjoner skal tolkes med det i tankene. For alle aksjefondene vi klarer, vil den raskeste ruten til en vesentlig mer konstruktiv investeringsstilling være et retrett i verdsettelser sammen med en tidlig forbedring i markedsaktiviteten, men en rekke moderat konstruktivt svar kan være tilgjengelige, selv om det er mindre begrensede endringer i markedsforhold. Var absolutt tålmodige investorer med en fullsyklushorisont, men jeg kan forsikre deg om at mitt ldquoperma-bearrdquo rykte er en gjenstand for stresstesting og andre spesifikke trekk ved halvsyklusen siden 2009. Etter 1990-bjørnmarkedet foreslo jeg en leveraged holdning i år som det nye oksemarkedet tok tak i, tjente meg et rykte som en kvotert raseri bullquot (for å bruke ordene i Los Angeles Times). På samme måte, etter markedet for 2000-2002, fjernet vi flertallet av våre sikringer nær begynnelsen av oksemarkedet tidlig i 2003. Selv om min insistering på stress-testing påvirket våre metoder mot depresjon-æra-resultatene, viste vi også et klart konstruktivt skifte mot markedet etter at aksjekursene gikk sammen som forventet i slutten av 2008. Som jeg ofte har notert, er våre sterkeste markedsavkastningsestimater knyttet til et materielt tilbaketrekning i verdsettelser kombinert med tidlig forbedring i markedet internals. Disse forholdene kommer fram i hver markeds syklus. Jeg bør merke at den viktigste insikten som følge av vår spenningsprøving i 2009 tidlig i 2010 var at både depresjonens data og den nylige kredittkrisen tvang mer krevende krav til de tiltakene av ldquoearly improvement. rdquo I motsetning hevder våre verdsettelsesmetoder didnrsquot miss et slag, og har ikke endret seg. Selv om Irsquove også alltid hadde en tendens til å komme seg vekk fra risiko for tidlig i forhold der forferdelige konsekvenser historisk har fulgt (og wersquove har gjort mye forskning for å forkorte den ledelsen), har vår tilnærming blitt sikret i syklus etter syklus, og dette var pent reflektert i vår rekord innen 2009. Itrsquos vanskelig å overstate hvor dramatisk de tilpasninger wersquove laget ville ha påvirket vår erfaring i den siste halv-syklusen siden 2009. I historisk data reflekterer omtrent 52 av alle perioder markedsrisiko på våre metoder som er konsistent med en ujevnt eller overført investeringsposisjon. Helt ærlig, savnet vi disse mulighetene i løpet av 2009-spenningsperioden for 2010. På defensiv side har de siste endringene Irsquove diskutert i våre rapporter, gjort at vi begrenser vår mest aggressive sikring til bare ca 5 av alle historiske perioder. I dagens markedssyklus vil de fleste tilfeller være begrenset til perioden siden april 2012, og representerer kun omtrent en fjerdedel av periodene siden da, med de fleste tilfeller de siste 12 månedene. Ingen av dette avlaster den vanskelige opplevelsen wersquove hadde i løpet av denne halvsyklusen, men man bør ikke anta at denne erfaringen gjenspeiler en statisk ldquoperma-bearishrd-investeringsstrategi. Jeg har all forventning om at en fullstendig ujevn holdning i aksjer vil ligge innenfor vårt utvalg av investeringsstillinger som dagens syklus fullfører. Jeg tviler på at våre bekymringer om markedsrisiko vil vise seg feil i løpet av den nåværende syklusen, og hvis erfaringer fra 2000-2002 eller 2007-2009 er noen indikasjon, forventer jeg at investorer vil ha mye angst på veieversøkingen valgt av Tiden vi fullfører den nåværende syklusen og begynner neste oksemarked (du mener at denne ene vil vare for alltid). I mellomtiden er det nok ledere som er villige til å gi betydelig markedseksponering for investorer som søker det her, eller som ønsker å prøve sin dyktighet når de går ut av et helt ukorrigert diagonalt fremskritt i et historisk overvaluert aksjemarked. I obligasjoner kan vi absolutt observere lavere avkastninger som følge av geopolitiske bekymringer eller økonomiske forstyrrelser, men disse risikoene synes jevnt balansert med risikoen for selv beskjeden inflasjonsoverraskelser og bekymringer om redusert Fed-absorpsjon av ny forsyning. Vi donrsquot forventer betydelig inflasjon i dagens konjunktursyklus, men rikelig i det neste, i løpet av det siste tiåret. Inflasjonen reflekterer i hovedsak en økning i ldquomarginal utilityrdquo av varer som overstiger økningen i ldquomarginal utilityrdquo av en ekstra kontanterenhet. Fra dette perspektivet produserer fire ting inflasjon: et oppadgående skifte i etterspørselen etter varer, et nedadgående skifte eller sjokk i vareforsyningen, en økning i tilbudet av kontanter som skal holdes, eller en reduksjon i ønsket om å holde kontantbalanser (dvs. en økning i ldquoturnoverrdquo eller ldquovelocityrdquo av penger). Mens Fed har skapt mye penger, har omsetningen eller ldquovelocityrdquo penger blitt redusert i nesten nøyaktig andel, så det har vært svært liten effekt på enten reell BNP eller priser. Over hele historien og rundt om i verden har en perfekt oppskrift på inflasjon vært et forsyningssjokk, kombinert med akselerert statsobligasjonsutgifter som gir etterspørsel sammen med et tap av tillit i valutaen som reflekteres av stigende renter (husk at stigende rentesatser ofte er et symptom og akselerant, ikke en kur for inflasjon). En god oppskrift på deflasjon har vært et etterspørselsbrist i kombinasjon med kredittproblemer som utløser et rush for å holde kontantbalanser. Federal Reserve-politikken har gjort en imponerende jobb for å fremme den samme massive utstedelsen av lavkvalitetsgjeld som vi så under boligboblen. Selv om vi forventer en oppadgående forvirring i inflasjonen gjennom november, snakker det i større grad at det ikke er klart at vi vant ser en deflasjon på kredittstamme og lavkonjunktur de neste par årene før vi ser betydelig inflasjon på utvinning og senere leverer begrensninger. I edle metaller sluttet wersquove vår eksponering litt på styrke, men i sammenheng med svak økonomisk vekst, noe oppadgående inflasjon, negative realrenter, fallende nominelle obligasjonsrenter og gull aksjekurser som generelt forblir deprimert i forhold til prisen på fysisk gull, vi forblir moderat konstruktivt. Prospekter for Hussman Strategic Growth Fund, Hussman Strategic Total Return Fund, Hussman Strategic International Fund, og Hussman Strategic Dividend Value Fund, samt fondrapporter og annen informasjon, er tilgjengelig ved å klikke på Funds menyknappen fra hvilken som helst side av denne nettsiden. Estimater av fremtidig avkastning og risiko for aksjer, obligasjoner og andre finansielle markeder er fremadrettede uttalelser basert på analyse og fornuftig oppfatning av Hussman Strategic Advisors. De er ikke en garanti for fremtidig ytelse, og er ikke en indikasjon på den fremtidige avkastningen til noen av Hussman Funds. Faktisk avkastning kan avvike vesentlig fra estimatene som tilbys. Estimater for fremtidig langsiktig avkastning for SampP 500 gjenspeiler vår standardverdieringsmetode, med fokus på forholdet mellom dagens markedspriser og inntjening, utbytte og andre grunnleggende, justert for variabilitet over konjunktursyklusen (se for eksempel Investering, Spekulasjon, Verdsettelse, og Tinker Bell. Det sannsynlige omfanget av markedet returnerer i kommende tiår og verdsettelse av SampP 500 ved bruk av fremtidige driftsinntekter). Klassiske diagrammer Når du kommer til diagrammen, kan du velge klassiske, avanserte eller nextgen diagrammer. Hvis du er abonnent, vil nettleseren din åpne for samme karttype du brukte sist gang. Klassiske diagrammer brukerne åpner med standardvisningen, med mindre du har tilpasset og tildelt en standardvisning (dekket nedenfor). For å se et lageroversikt, skriv inn ticker og klikk på GO-knappen. Du kan skrive inn navnet på firmaet hvis du ikke kjenner ticker-symbolet, og en popup-liste vises slik at du kan velge ditt valg. Hvis du vil se tilfeldige diagrammer fra vår database, klikk på Tilfeldig kart-boksen (). Klassisk diagraminnstillinger Når du kjører markøren over et prisdiagram, vises datoen for den valgte linjen sammen med åpen, høy, lav, siste, endring og prosentendring og volum og prosentvolum. For å tilpasse diagrammet ditt for å endre datatid, diagramtype, diagramlengde, diagramstørrelse, diagramskala og skalatype, metodesignaler, eller for å lagre diagraminnstillingene, klikk på Diagram. Periode. Du kan velge mellom daglige, ukentlige og månedlige tidsperioder. Standardperioden er daglig. Karttype. Det finnes seks karttyper å velge mellom: Bollinger Bar, Lysestake, Linje, Tradisjonell Bar, Interday Bar og Intradag Bar. En beskrivelse av de ulike karttyper kan bli funnet ved å klikke ved siden av diagramtype lengde. Lengde refererer til tidsperioden diagrammet dekker. For daglige diagrammer kan data vises for en, tre, fire og en halv, seks og ni måneder, ett år, ett og et halvt år og tre år. For ukentlige diagrammer er data tilgjengelig i seks måneder, ett år, to år, tre år, fire år, syv år og maks - hele den tilgjengelige historien. For månedlige diagrammer er data tilgjengelig for to, tre, fem eller syv år og maks - hele ledig historie. Diagramstørrelse. Det er tre forskjellige kartstørrelser - små, mellomstore og store - som kan vises. Dette er nyttig hvis du vil se flere detaljer eller ser på diagrammene på en mindre skjerm, slik at du ikke trenger å rulle horisontalt for å se hele diagrammet Skala. Dette alternativet endrer vertikal skala mellom lineær og logaritmisk. Den horisontale aksen, tiden, er alltid planlagt i lineær skala. En logaritmisk skala anbefales når plotting av aksjer bruker pris, en lineær skala anbefales når man plotter aksjer med prosent. Å bytte mellom pris. eller dollar. og prosent. klikk på valget youd som standard er dollar. Metodesignaler. Signaler for de fire handelsmetodene utviklet av John Bollinger kan vises på diagrammet ved å klikke på Vis eller skjult ved å klikke på Hide. Ved å klikke (vis. ikon) vises et panel som beskriver signalene. Grønne oppadgående piler er kjøpssignaler, røde nedadrettede piler er selgesignaler, og tallene en til fire samsvarer med handelsmetoden. Du kan også gå til Lister-delen for å vise aksjer som oppfyller de tekniske kriteriene for hver metode den dagen. Lagrer diagrammer. For å lagre diagraminnstillingen, bruk Lagre innstillinger-funksjonen helt til høyre på Chart buton. Lagre diagraminnstillingene dine og tilordne en standardskjermvisning er en flott tidsbesparende. Klikk på for detaljer om hvordan du lagrer, endrer og sletter standardinnstillingen. Klassiske diagrammer lar deg lagre flere kartinnstillinger. Indikatorer tegnet på prisdiagrammet Bollinger Bands reg Bollinger Bands er adaptive handelsbånd som svarer på spørsmålet ldquoAre priser høy eller lavverdig på en relativ basis. Den adaptive mekanismen er volatilitet. Mellombåndet er et enkelt glidende gjennomsnitt med en standardperiode på 20. De øvre og nedre båndene spres over og under mellombåndet med et flertall av standardavvik, med standard multiplikator som to. MiddleBB Average (close, 20) UpperBB MiddleBB 2.0 ganger StandardDeviation (close, 20) LowerBB MiddleBB minus 2.0 ganger StandardDeviation (close, 20) Hvis du endrer beregningsperioden og ønsker at båndene inneholder en jevn mengde data, vurder å bruke følgende multiplikatorer: 10 perioder, 1,9 50 perioder, 2,1. Det er mange bruksområder for Bollinger Bands, blant de mest populære er mønstergenkjenning og diskret kjøp og salg av oppsett i kombinasjon med andre indikatorer. Se boken ldquoBollinger på Bollinger Bandsrdquo for en fullstendig forklaring. (klikk her.) kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Bollinger-konvolutter er en variasjon på Bollinger Bands som fokuserer på ekstreme prishandlinger. Mens Bollinger Bands er sentrert på et bevegelige gjennomsnitt, vanligvis av sluttkurs, er Bollinger Envelopes forankret av høyder og nedturer. Den øvre Bollinger-konvolutten er konstruert fra et bevegelig gjennomsnittsnivå av høyene og standardavviket til høyene, den nedre Bollinger-konvolutten er konstruert fra et bevegelig gjennomsnitt av lavene og standardavviket til lavene. Formlene er: UpperBE Gjennomsnitt (høy, 20) 1,5 ganger StandardDeviation (høy, 20) LowerBE Gjennomsnittlig (lav, 20) minus 1,5 ganger StandardDeviation (lav, 20) Siden det ikke er noe mellombånd i beregningen, innebærer vi en ved å ta gjennomsnittet av de øvre og nedre konvoluttene. MiddleBE (UpperBE LowerBE) deler 2 Bollinger-konvolutter er spesielt nyttige der handelsøkten ikke er veldefinert, i perioder med ekstrem markedsaktivitet og brukes i Ice Breaker-handelssystemet. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Enkelt flytende gjennomsnitt Det enkle glidende gjennomsnittet er kanskje det mest elementære tekniske analysverktøyet. Det er summen av dataene for et gitt antall datapunkter dividert med antall datapunkter. I statistikk er det kjent som det aritmetiske gjennomsnittet. Ordet ldquomovingrdquo betyr at når hvert nytt datapunkt blir tilgjengelig, fortsetter beregningsvinduet å skape et nytt gjennomsnitt. Enkel Flytende Gjennomsnittlig sum (lukk, n) dividere n Ofte brukt til å generere kjøp og salgssignaler når den krysses, er det kanskje bedre brukt som et mål for trendretning når perioden (n) er satt til å beskrive den mellomtidsutviklingen . For aksjemarkedet som bruker daglige data, finner vi 20 perioder for å være en god startverdi for n. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Eksponentiell flytende gjennomsnitt Det enkle glidende gjennomsnittet kan være problematisk på grunn av følsomheten for gamle datapunkter som forlater beregningsvinduet. Dette gjelder spesielt for kortsiktige gjennomsnitt. For eksempel, når du bruker et 10-års gjennomsnitt hvis det var en stor endring i dataene ti perioder siden, vil verdien av gjennomsnittet endre neste periode, selv om prisen forblir uendret. En populær utjevningsteknikk som unngår dette problemet, er eksponentielt gjennomsnitt. Beregningen bruker en del av dagens data og en del av dagens gjennomsnitt for å komme til dagens gjennomsnitt. Dette medfører økt følsomhet overfor de nyeste dataene og reduserer sensitiviteten til eldre data. Vekten som skal brukes, finner du via formeleksplosjonen (n 1), hvor n er antall perioder i et sammenlignbart enkelt glidende gjennomsnitt. For 10 perioder 2 divider (10 1) 0,18. Eksponentiell Flytende Gjennomsnittlig ekspedisjonstid Lukk (1 min. Eks) Tidligere gjennomsnittlig kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. John Bollingers Pris Magnettrade Tidlige markedsteknikker konstruerte ofte kunstige eller syntetiske priser som handelsverktøy. Det var tre hovedtilnærminger: Syntetisk utformet for å gjenspeile hvor sikkerheten skulle ha vært trading, hvor den ville handle i fremtiden, eller som indikasjoner på støtte og motstand. Et eksempel på syntetiske priser som fortsatt er i bruk, er ldquofloor-forhandlerne tallene: Mid Point (High Low Close) divide 3 (den typiske prisen) Øvre Pivot 2 ganger Mid Point minus Low Lower Pivot 2 ganger Mid Point minus High Se Marc Fisher på ACD og Pivots i sin bok ldquoLogical Traderrdquo for mer om nåværende bruk. Det er mange andre eksempler i historien om teknisk analyse. ldquoFor å gjøre noe arbeid på null-lag glidende gjennomsnitt ble jeg påminnet om beregningene for syntetiske priser. Jeg så lignende ideer reflektert i Jim Alphiers arbeid, så jeg trodde Id gir ideen et spinn. Jeg ville ikke ha en enkel brakett, Bollinger Bands har allerede tjent godt i den rollen. Det jeg ønsket var en følelse av den mest sannsynlige retningen av priser. Etter mye stirrer i taket ble prismagneter født. Ideen er enkel og robust, de beregnede prisene fungerer som magneter, og trekker prisene høyere eller lavere. Du kan tenke på dem som en naturlig forspenning eller tendens basert på nylige markedshandlinger. Poenget som er tegnet over eller under dagens bar, er en prognose for morgendagens retning. Terskelen eliminerer prismagnetene som er planlagt nær nåværende perioder i nærheten. Sett dette til 0,0 for å se alle prismagneter eller til en større verdi for å se færre Prismagneter 2 eller 4 er gode valg for mange aksjer. Enjoy. rdquo JB kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. HIPs og LOPs er høye poeng og LOw poeng. HIPs og LOPs kalles ofte pivots, men som vi bruker det begrepet, holder de godt sammen med HIP og LOP. En HIP er en bar med høy som er høyere enn linjen før den eller linjen etter den. På kartene er et HIP representert av en ldquoHrdquo over dagen det skjedde. En LOP er en bar med en lav som er lavere enn linjen før den eller linjen etter den. På diagrammene er en LOP representert av en ldquoLrdquo under dagen det skjedde. HIP og LOP er et av de eldste og mest grunnleggende tekniske verktøyene. Forsiktig studium av disse avgjørende markørene vil belønne deg med en bedre forståelse av grunnstrukturen for pris og markedsdynamikk. Opprinnelse: Opprinnelsen til konseptet er mest sannsynlig Henry Wheeler Chases ringte høyder og nedturer fra 1930-tallet. I den perioden registrerte handelsmenn priser på kolonneputer for analyse og sirklet en høy som var høyere enn den høye over den eller under den, eller et lavt som var lavere enn det lave over det eller under det. Hva det gjør: I en oppgang vil HIPs og LOPs forekomme i en ordentlig fremgang høyere og omvendt. I en konsolidering vil de ikke danne et merkbart mønster. HIPs og LOPs er nyttige for å identifisere kortsiktig motstand og støtte og kan brukes som markører i en swing trading tilnærming. De kan også brukes til å identifisere stoppnivåer og som trendidentifikatorer i kjølvannet av en klemme. De er også nyttige i mønstergenkjenning. For eksempel vil de fleste W-bunnmønstre bestå av en LOP, en HIP og en LOP. Nummeret i rullegardinlisten er kjent som ldquoorderrdquo av HIPs og LOPs det bestemmer antall dager på hver side av HIP eller LOP som teller. Hvis du for eksempel velger 2, vil bare HIP med to eller flere lavere høyder før og etter bli merket. Vær oppmerksom på at HIP og LOP er fremadrett og trenger et antall perioder som er like med bestillingen før de kan plottes. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Zig Zag er en filtrert prisplott som eliminerer kortsiktig ldquonoiserdquo. Et Zig Zag-plott forbinder svingninger med størrelser større enn den brukervalgte prosentgrense. Hvis 10 er valgt, kobler Zig Zag den høyeste høyde og laveste lavt som er separert med mer enn 10. Zig Zag-tegninger representerer idealiserte prisveier og er nyttige for å avklare prismønstre og for trendidentifikasjon. For eksempel, hvis det er en høy på 100, vil en 10 Zig Zag ignorere enhver prishandling til pris faller til 90. Hvis en ny høy er laget, vil den forankre så høyt og vente på 10 dråper fra det nye ankeret . Etter en 10 dråpe vil det ignorere alt mindre enn 10 rally eller en ny lav. Vår versjon er basert på Arthur Merrills arbeid publisert i ldquoFiltered Wavesrdquo. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Lysekrone Stopp ble popularisert av Chuck LeBeau. De er dynamiske, progressive stopp som beregnes fra og med perioden etter at du har inngått en handel. Formlene er enkle og robuste. For selger stopper når du er lang, er stoppet høyest høyt siden du gikk inn i handelen mindre enn n ganger m-dagers gjennomsnittlig True Range (ATR). For kjøp stopper når du er kort stoppet er lavest lavt siden du gikk inn i handel pluss n ganger m-dagen ATR. De vanlige standardinnstillingene er n 3 og m 10, så en ldquonormalrdquo lysekrone selgerstopp er den høyeste høye siden oppføring mindre tre ganger 10-årig ATR. True Range (TR) er et mål for rekkevidde som inkorporerer eventuelle hull som kan oppstå i prisstrukturen mellom perioder. For den ekte høye er verdien nåværende perioder høy eller tidligere perioder lukk, avhengig av hvilken som helst høyere. For det sanne lavt, er verdien nåværende perioder, lav eller tidligere perioder lukk, avhengig av hvilken som helst lavere. TR er den sanne høye minus den sanne, lave. ATR er et n-periodes gjennomsnitt av TR, hvor n vanligvis er 10. Lysekrone Stopp kan endre hver periode en åpen posisjon holdes som ATR vil endres selv om en ny høy (når lang) eller lav (når kort) siden oppføring ikke er registrert . Et spørsmål som ofte kommer opp er om å la stoppet gå tilbake. For eksempel, hvis denne perioden stopper for en kort posisjon er 33,35 og neste perioder er 33,5 på grunn av en utvidelse i ATR, bør vi holde fast ved det mer konservative stoppet på 33,35 eller la det gå tilbake litt til 33,5 Chuck LeBeaus svar er at backing off er en funksjon av lysekrone Stops som burde være tillatt og det er bra nok for oss. For å plotte et lysekronestopp, bruk rullegardinmenyen for å velge lang eller kort, spesifiser innføringsdatoen, og parametrene m og n, standardene er 10 og 3. Du kan angi en desimal for n-parameteren. Du har mulighet til å vise en stopp eller kontinuerlig reverseringsposisjon som åpner en ny handel på slutten av hver trend. Gjør dette ved å merke av i boksen alltid. Hvis det ikke er merket, vises bare en handel. Etter at du har tegnet diagrammet, vil lysekrone stoppes fra startposisjon til utgangsposisjon hvis vilkårene er oppfylt, ellers vil handelen forbli åpen. For alltid-alternativet stopper stoppet når det er lukket og en ny handel er initialisert. Signalene for hver handel er også tegnet. For en lang handel: En grønn pil trekkes ved inngangen og en rød pil trekkes ved utgangen dersom stillingen er stengt. For en kort handel: En rød pil trekkes ved inngangen og en grønn pil trekkes ved utgangen dersom stillingen er stengt. kopi 2012 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BBStops er en variasjon på parabolstopp, hvor det opprinnelige stopppunktet er kompensert under det lave av inngangsperioden for lange handler, eller over det høyeste av inngangsperioden for korte handler ved beregningsmekanismen som brukes i Bollinger Envelopes. Denne kombinasjonen av parabolstoppmekanismen og Bollinger-konvoluttintervallet viser seg å være en kraftig som krever at handelen utføres i tillegg til å spore handelens fremgang. Se hjelp til parabolstopp for mer informasjon. BBStops er bare plottet for en enkelt posisjon. Standard for BE-parameteren er 1,5, som vi synes å fungere bra, men du kan prøve mindre verdier for mer konservative stopp eller større verdier for å gi handel mer plass til ldquobreathrdquo. kopi 2012 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Disse stoppene er avledet fra et pris - og tidshandelssystem, SAR (stop og revers), introdusert av Welles Wilder i 1978-boken ldquoNew Concepts in Technical Trading Systemsrdquo. Det Parabolske Stoppet sporer prisen som trenden strekker seg over tid. I en uptrend stiger stoppet fra under prislinjen, og i en downtrend faller stoppet fra over prislinjen. Når prisutviklingen bryter under eller over indikatorlinjen, utløses stoppet. Algoritmen som brukes til å beregne SAR: I en uptrend: (Long Trade) Nåværende SAR Prior SAR Prior AF (Tidligere EP minus Prior SAR) Hvor EP (Extreme Point) er den høyeste høyden i den nåværende trend AF (Acceleration Factor) som starter ved den brukerdefinerte trinnverdien (standard er 0,02) og øker med trinnverdien hver gang en ny høy er laget i den nåværende trenden. AF-enheten slutter å øke ved den brukerdefinerte grensen (standard er 0,2). I en downtrend: (Short Trade) Nåværende SAR Prior SAR minus Prior AF (tidligere SAR minus tidligere EP) Hvor EP (Extreme Point) er den laveste lav i den nåværende trend AF (Acceleration Factor) som starter ved den brukerdefinerte trinnverdien (standard er 0,02) og øker med trinnverdien hver gang en ny lav er laget i den nåværende trenden. AF-enheten slutter å øke ved den brukerdefinerte grensen (standard er 0,2) For å plotte de parabolske stoppene, bruk rullegardinmenyen til å angi en lang eller kort posisjon, angi inntastingsdato, AF-trinnet (standard 0,02) og maksimum AF (standard 0.2) parametere. Etter at du har tegnet diagrammet, vil de parabolske stoppene bli plottet fra startposisjonen til slutten av diagrammet. Stoppet vil reversere når hver posisjon er stengt og en ny handel initialiseres. For en lang handel: En grønn pil trekkes ved inngangen og en rød pil trekkes ved utgangen dersom stillingen er stengt. For en kort handel: En rød pil trekkes ved inngangen og en grønn pil trekkes ved utgangen dersom stillingen er stengt. kopi 2012 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Bollinger Band reg Indikatorer b, Prosent b (PB) handel b (Prosent b) var en av de to første indikatorene fra Bollinger Bands. Den benytter en variasjon på formelen for stokastikk. b viser plasseringen av den nyeste lukkingen i Bollinger Bands. Ved 1.0 er tett på øverste bånd, på 0,0 er tett på nederste bånd og ved 0,5 er tett på midtbeltet. En b-lesing på 1.1 betyr at du er over øvre bandet med 10 av bredden på båndene. -0,2 betyr at du er under underbåndet med 20 av bredden på båndene. For å gjøre analysen enklere gir vi deg muligheten til å plotte to smoothings av b: b1 og b2. b1 er en tre-periode utjevning av b og b2 er en tre-periode utjevning av b1. Disse ligner på smoothies som brukes til stokastikk bortsett fra at vi bruker eksponensielle gjennomsnitt. b er et nyttig verktøy for å identifisere forskjeller, diagnostisere topper og bunner og mønstergenkjenning. b er også brukt mye i handelssystem konstruksjon. Det er perfekt for å oppdage når en ny høy eller lav er en ny absolutt ekstreme, men ikke en ny ekstreme forhold til Bollinger Bands. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BBImpulse er avledet fra b. Dens verdi er periodisk endring av b, så hvis b var 0,45 denne perioden og 0,20 siste periode er nåverdien av BBImpulse 0,25. Vi presenterer to referanse nivåer på diagrammet, et varslingsnivå og et impulsnivå. Markedet beveger seg generelt i retning av de siste varslene og impulser unntatt mot slutten av et trekk hvor man kan dra nytte av utmattelsesreversale signaler fra denne indikatoren. Ian Woodward benytter BBImpulse for sine Kahuna signaler ved hjelp av nøkkelnivåer på 0,24 og 0,40. (Se beskrivelsen for indikatoren Stochastic Impulse.) Kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BandWidth var en av de to første indikatorene fra Bollinger Bands. BandWidth skildrer hvor bredt Bollinger Bands er som en funksjon av midtbåndet. Formelen er (upperBB minus lowerBB) divider middleBB. Den mest populære bruken av BandWidth er å identifisere The Squeeze, som er en 125-periode lav for indikatoren, og er svært nyttig i å diagnostisere begynnelsen av trender. Det motsatte av The Squeeze, The Bulge, er nyttig for å diagnostisere slutten av trender. I tillegg til BandWidth-linjen trekker vi to referanselinjer for å gi en følelse av hvor den nåværende BandWidth står i forhold til historien. Den øvre linjen representerer den høyeste BandWidth i de siste 125 periodene (The Bulge når berørt). Den nederste linjen representerer den laveste BandWidth i de siste 125 periodene (The Squeeze when touched). Til slutt er det et alternativ å plotte en tre-tids utjevning av BandWidth for å identifisere og avklare vendepunkter. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BandWidth Delta (BWD) - handel BandWidth Delta skildrer momentet i BandWidth og er nyttig i å diagnostisere toppene og troughs i BandWidth som markører for potensielle trendendringer. Denne indikatoren er spesielt nyttig når du prøver å analysere potensialet for konsolideringer eller reverseringer etter store trekk. Du kan tenke på BandWidth Delta som forstørrelsesglass for BandWidth. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BandWidth, Percent Bandwidth (PBW) - handel BandWidth (Percent BandWidth) bruker formelen for Stochastics til å normalisere BandWidth som en funksjon av n-dagers tilbaketrukket periode. 125-perioder er standard, men du kan velge din egen tilbaketrukket periode. 1,0 er den høyeste BandWidth i de siste n perioder, mens 0,0 er den laveste båndbredden i de siste n-perioder. Hvis du bruker 125 som tilbaketrukket periode, så 0.0 The Squeeze og 1.0 The Bulge. Fortolkningene ligner BandWidth, men noen finner normalisert eller lukket presentasjon mer intuitiv. BandWidth, sammen med b, er to primære byggesteiner for Bollinger Band handelssystemer. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BBTrend benytter seg av hvordan Bollinger Bands av forskjellige lengder samhandler for å avgjøre om markedet er trending eller ikke. Blant vanlig brukte tekniske indikatorer tjener gjennomsnittlig retningsbevegelsesindeks (ADX) og Choppiness Index (CI) tilsvarende formål. Du kan velge de to tidsperioder, korte og lange. 20 og 50 er standardverdiene, men 10 og 30 eller 40 kan være mer attraktive for kortsiktige forhandlere. I motsetning til de tradisjonelle trendindikatorene kombinerer BBTrend retningsinformasjon med trendinformasjonen. Lesinger under null er indikative for negative trender og lesninger over null indikerer positive trender. Jo lenger avlesning fra null jo sterkere trenden. kopiere 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BBMomentum måler prisen beveger seg som en funksjon av bredden av Bollinger Bands. BBMomentums verdi er n-periodeendringen i pris dividert med øvre bånd minus nedre bånd. En god startverdi for n er halvparten av Bollinger Band-beregningen. Så, hvis du bruker 20-periode Bollinger Bands, prøv 10 perioder for BBMomentum. BBMomentum normaliserer momentum ved å bruke bredden på Bollinger Bands. I flyktige tider tar det en stor prisendring for å skape den samme BBMomentum-lesingen enn en mye mindre endring ville skape i rolige tider. BBMomentum kan betraktes som en form for volatilitet-normalisert momentum og kan brukes slik som andre momentumindikatorer brukes. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. BBIndex er en klassisk overboughtoversoldindikator som ligner på Commodity Channel Index (CCI). Faktisk kan det ses som en moderne versjon av CCI. Match the period to the trend that you are trading, 20 is the default, and use plusminus 2.0 as the basic overboughtoversold reference levels with plusminus 3.0 as extreme levels. BBIndex er også et flott divergensverktøy, og som sådan er det nyttig å identifisere begynnelsen og slutten av trender. kopi 2012 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BBAccumulation kombinerer tre volumindikatorer, akkumuleringsfordeling (AD), Intraday Intensity (II) og Volumbalanse (OBV) i et Bollinger Band-rammeverk. Først blir indikatorene normalisert med b, da blir de kombinert. OBV undersøker periodisk endring, II undersøker sluttstedet i periodisk rekkevidde og AD undersøker forholdet mellom det åpne og det periodiske området. When normalized so they are comparable, taken together they give an excellent picture of the supply demand characteristics of a security. kopi 2012 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. BBPersist er enkel, elegant telle applikasjon som teller høyder over øvre Bollinger Band og legger ned under det nedre Bollinger Band og garner dem for å skape en indikator. BBPersist viser balansen mellom styrke og svakhet over tid og er svært nyttig i å diagnostisere det vanskelige analytiske problemet, gå opp eller ned i bandet. Du kan plotte en andre BBPersist ved å angi en annen periode i den andre boksen. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Volumindikatorer - Standard Generelt er volumindikatorer ment å avklare tilbudsbehovsforholdene i markedet. To målemetoder er felles, trend og divergens. For standardversjonene er trendanalyse vanligvis det første trinnet med advarsler som genereres som avvik mellom pris og indikatorhandlinger. Dette er et enkelt linjestykke av transaksjonsvolumet som er registrert for hver periode plottet på diagrammet ovenfor. Et glidende gjennomsnitt er inkludert for å identifisere høye og lave volumperioder. Du kan angi antall perioder i gjennomsnitt 50 er standard. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Normalized Volume (Vol) Normalized volume is volume divided by an average. Denne plottet har to hovedanvendelser som gjør det mulig å bedømme om volumet er høyt eller lavt på en relativ basis, og det gjør det mulig å sammenligne volumnivåer fra problemet som skal utstedes. Du kan angi antall perioder i gjennomsnitt 50 er standard. Den horisontale linjen ved 100 er hvor volumet for den perioden er lik det n-perioden gjennomsnittet. Det kan være nyttig å tenke på volumet så høyt når det er over 125 og lavt når det er under 80. kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Balansevolumet (OBV) på balansevolumet (OBV) er en av de eldste og mest kjente av alle volumindikatorene. OBV ble popularisert av Joe Granville og er en god trendindikator. OBV legger til volum til en løpende sum når prisen går frem og trekker volumet fra løpende sum når pris faller. It is meant to model the basic forces of supply and demand that drive the market. To eksponensielle glattninger er tilgjengelige. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Pris-volumstrend (PVT) Pris-volumstrend (PVT) er David Marksteins variasjon på On-Balance Volume (OBV) der prosentandelen endringer fra periode til periode brukes til å analysere volum. To eksponensielle glattninger er tilgjengelige. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Akkumulasjons-distribusjon (AD) ble skapt av Larry Williams for å spore kjøpetrykk (opphopning) og salgstrykk (distribusjon). AD sammenligner rekkevidden mellom den åpne og nær dagens rekkevidde. Det er et konsept som er veldig nært knyttet til japanske lysestake diagrammer. To eksponensielle glattninger er tilgjengelige. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Intradag Intensitet (II) Intradag Intensitet (II) ble utviklet av økonomen David Bostian. Denne indikatoren bruker posisjonen til tetningen i forhold til høye og lave volumet. Det er ment å følge aktiviteten til institusjonelle handelsmenn. Store blokker flytter markedet i retning av deres ordreflow, og i stadig større grad mot slutten. To eksponensielle glattninger er tilgjengelige. (I noen programmer er denne indikatoren kjent som Money Flow.) Kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Sponset volum (SV) Sponsored Volume (SV) er en versjon av Intraday Intensity (II) fra Jim Alphier som bruker ekte høyder og nedturer i stedet for periodiske høyder og nedturer i beregningen. Hvis du handler noe som har hyppige og store hull, kan du bruke denne versjonen av II. To eksponensielle glattninger er tilgjengelige. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Interday Accumulation (IA) Interday Accumulation (IA) er en versjon av akkumuleringsfordeling (AD) som bruker ekte høyder og nedturer i stedet for periodiske høyder og nedturer i beregningen. Hvis du handler noe som har hyppige og store hull, kan du bruke denne versjonen av AD. To eksponensielle glattninger er tilgjengelige. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Wynia Volume Profile (WVP) Denne indikatoren ble utviklet av Fred Wynia, og bruker en zigzag-funksjon til å filtrere pris og sammenligner deretter volumet i opp svinger mot ned svinger. Indikatorverdien er forholdet mellom volumet i opp svinger til volumet i ned svinger eller omvendt. Denne indikatoren er nyttig for å oppdage samlinger eller avslag som ikke har tilstrekkelig sikkerhetskopiering for å fortsette. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Volumindikatorer - oscillatorer Konvertering av volumindikatorer til oscillator form øker fokuset på kortsiktig situasjon i stedet for trendanalysen som er mer vanlig med standardversjonene. Divergenser er viktigere her, så vel som alarmer generert når det øvre Bollinger Band reg er merket og indikatoren er under null eller omvendt. For mange av disse indikatorene kan den enkle retningslinjen for bullish over null og bearish under null være ganske nyttig. Accumulation-Distribution (AD) is the closed form of Accumulation-Distribution(AD). AD beregnes ved å ta n-periode summen av AD og dividere med n-perioden summen av volumet, resultatet er en normalisert AD som nå er sammenlignbar fra emisjonen som skal utstedes. 20 er standardperioden. En annen periode kan tegnes til sammenligning. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Intraday Intensity (II) Intraday Intensity (II) is the closed form of Intraday Intensity (II). II beregnes ved å ta n-perioden summen av II og dividere etter n-perioden summen av volumet, resultatet er en normalisert II som nå er sammenlignbar fra emisjon til utstedelse. 21 is the default period. En annen periode kan tegnes til sammenligning. (I noen programmer er denne indikatoren kjent som Money Flow eller Money Flow.) Kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Sponset volum (SV) Sponset volum (SV) er den lukkede formen for sponset volum (SV). SV is calculated by taking the n-period sum of SV and dividing by the n - period sum of volume the result is a normalized SV that is now comparable from issue to issue. 21 is the default period. En annen periode kan tegnes til sammenligning. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Interday Accumulation (IA) Interday Accumulation (IA) is the closed form of Interday Accumulation (IA). IA beregnes ved å ta n-perioden summen av IA og dividere med n-periode summen av volumet, resultatet er en normalisert IA som er sammenlignbar fra emisjon som skal utstedes. 20 er standardperioden. En annen periode kan tegnes til sammenligning. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Money Flow Index (MFI) Money Flow Index (MFI) sammenligner volumet på opp perioder til volum på ned perioder på samme måte som Relative Strength Index. Den typiske prisen, (høy lav nær) divisjon 3, brukes til å skille perioder fra ned. Perioder er i gjennomsnitt og et forhold på opp til ned er tatt. Du kan spesifisere antall perioder som brukes i beregningen. 14 er standardperioden. En annen periode kan tegnes til sammenligning. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Volumvektet Moving Average Convergence Divergence (VWMACD) VWMACD ble opprettet av Buff Domeier og bruker samme beregning som MACD, men volumvektede gjennomsnitt blir brukt i stedet for eksponentielle gjennomsnitt. Perioder som brukes er 12, 26, 9 (signal). Behandle akkurat som du ville MACD. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Volume Oscillator (VO) This indicator considers nothing but volume. Det er forskjellen mellom et kort glidende gjennomsnittsvolum og en lengre. Det brukes til å bekrefte volum mønstre i forhold til pris mønstre. For eksempel kan det brukes til å vurdere om det er tilstrekkelig volum for å støtte et rally eller en nedgang. Du kan angi antall perioder som brukes i gjennomsnitt 10 og 20 er standardverdiene. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Volume Price Confirmation Indicator (VPCI) VPCI is Buff Dormeiers effort to codify the old technical analysis concept of price-volume confirmation in a technical indicator. VPCI vant Dow Award i 2007. Du kan lese papiret komplett med eksempler på bruk her. tinyurl8clzjhq Det er fire pricevolume-bekreftelsesmuligheter som denne indikatoren omfatter: Stigende pris og volum, sterk etterspørsel, bullish. Fallende pris og volum, svak forsyning, bullish. Stigende pris og fallende volum, svak etterspørsel, bearish. Fallende pris og økende volum, sterk forsyning, bearish. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Trend Identification - Moving Average Departure Chart (DC) Avgangstabellen er en av de eldste tekniske studiene. Det måler forskjellen mellom to bevegelige gjennomsnitt av pris, en kort og en lang. Dens primære bruk er som et trendidentifikasjonsverktøy, men det kan også være aktuelt å identifisere overkjøpte og oversolgte forhold. 10 og 20 er standardperioder. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Moving Average Convergence Divergence (MACD) Gerald Appel opprettet MACD, et avgangskart med et ekstra gjennomsnitt som er lagt til som fungerer som signallinje. MACD-linjen i seg selv er forskjellen mellom et kortvarig og et eksponentielt gjennomsnitt i lang tid. Signallinjen er et eksponentielt gjennomsnitt for MAC-linjen i n-perioden. Standardperioder for henholdsvis kort, langt og eksponentielt gjennomsnitt er henholdsvis 12, 26 og 9. MACD Histogram is the difference between the MACD line and the signal and is used as an early alert system for changes in trend. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Relativ styrke Sammenligning Relativ styrke Relativ styrke sammenligner to prisserier over tid ved å ta forholdet mellom de to. En RS-linje brukes oftest til å sammenligne utførelsen av en aksje til markedet eller sin industrigruppe. En stigende RS-linje indikerer utførelse, mens en fallende RS-linje indikerer under-ytelse. For eksempel viser IBM SPY ytelsen til IBM versus SampP 500 Index ETF. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Trend mot Trading Range Directional Movement Index (DMI) Opprettet av Wells Wilder, analyserer disse indikatorene prisstrukturen i de positive og negative komponentene DMI og DMI, som mange bruker til å kjøpe og selge signaler. Den mest interessante funksjonen er imidlertid et derivat av DMI-indeksene, kalt Average Directional Movement Index, ADX. ADX indikerer om dataene er trending eller ikke. Verdier over 18 indikerer trendmarkeder, mens verdier under 18 er knyttet til trading-range markeder. Linjens retning er også viktig, stigende tilsvarer økende trendstyrke og fallende, avtagende. Du kan velge tilbakekallingsperioden. 14 og 18-dagers beregningsperioder er ganske vanlige. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Vertikal horisontal filter (VHF) Tushar Chandes trendanalyseverktøy sammenligner avstanden som er reist innenfor et område til selve området. I et perfekt trending marked avstanden reiste og rekkevidden vil være den samme. Formelen er avstandsavstand. Da det tar stadig mer reise for å dekke området, faller verdien av VHF. A 14-day period is the default. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Choppiness Index (CI) Choppiness Index, utviklet av E. W. Dreiss, bruker kaosprinsipper for å måle ldquochoppinessrdquo eller directionality av markedet, om priser trender, eller hvis vi er i en konsolideringsperiode. Kjerneidéen er å sammenligne den samlede lengden på alle stolpene i et område (blekk) med periodisk rekkevidde. Lave verdier (under 38) indikerer trendmarkeder (opp eller ned) og høye verdier (over 62) indikerer betydelige konsolideringer i pris. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Aroon Indicator (AR) Aroon ble utviklet av Tushar Chande og er designet for å identifisere retning og størrelse av en trend. Aroon består av 3 linjer: Aroon Up, linje over 70 indikerer en up trend Aroon Down, linje over 70 indikerer en nedtrend og Aroon Oscillator, linje nær null indikerer en konsolideringsfase (ingen trend). Tanken er å telle antall dager siden høyden av rekkevidden (dette er opplinjen) og det lave av sortimentet (dette er nedlinjen), et annet enkelt konsept som kan produsere overraskende dypt markedsinnsikt. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. The Range Indicator (TRI) Published by Jack L. Weinberg in the June 1995 issue of Technical Analysis of Stocks Commodities . Range Indicator (TRI) sammenligner høyt minus lavt (rekkevidde) med nær versus lukke (endringen). Se etter trender for å starte fra lave nivåer av TRI når rekkevidde og endring er i gir og for trender å ende fra høye nivåer av TRI når rekkevidde og endring er ute av utstyr. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Momentum - Simple Momentum er poengendringen av prisen over en angitt tidsperiode, og kan være den mest elementære indikatoren i teknikernes verktøykiste. Fremtidshandlere sies å foretrekke MTM over endringshastighet, som viser prosentandringen, da den modellerer deres fortjeneste og tap bedre. Den andre perioden er for et eksponentielt glidende gjennomsnitt av MTM. 12 er standardperioden for MTM og 10 er standardperioden for utjevning, selv om du kanskje vil prøve tre. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Endringshastighet (ROC) Endringsgrad er prosentvis forskjell i pris over en angitt periode. Aksjemarkedet sies å foretrekke ROC over Momentum da det er direkte sammenlignbart fra problem til utstedelse og tid til annen. Den andre perioden er for eksponensiell gjennomsnittsutjevning av ROC. 12 is the default period for ROC and 10 is the default period for the smoothing, though you may want to try three. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Momentum - Opp mot Down Chande Momentum Oscillator (CMO) CMO er Tushar Chandes forsøk på å fange ldquopure momentumrdquo. Tanken er å oppsummere opp og ned momentum over en gitt periode og sammenligne dem med et normalisert forhold. Du kan angi tilbakeringingsperioden 14 er standard. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Relativ Momentum Index (RMI) Dette er Roger Altmans momentumvariasjon på Welles Wilders Relative Strength Index, RSI. I stedet for å akkumulere flere prisendringer, akkumulerer RMI positive endringer i momentum. Over 70 anses å være overkjøpt og under 30 er oversold. Den første parameteren er dagene for å beregne momentum, standard er 4. Den andre parameteren er tidsrammen, standarden er 14. (MERK: RMI RSI når tidsrammen er den samme og RMI-momentet sett til 1.) Kopier 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Relative Strength Index (RSI) Welles Wilders Relative Strength Index, RSI, is a classic technical-analysis tool that compares strength on up days to weakness on down days. De faste verdiene på 70 (overkjøpt) og 30 (oversold) brukes oftest som signalnivåer. Imidlertid kan i et hausse miljø 80 og 40 være bedre egnet, og 60 og 20 blir ofte brukt i bjørnmarkeder. Mange analytikere bruker svingninger av RSI gjennom ulike nivåer for å definere oksen og bjørnmarkedet. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Normalisert relativ styrkeindeks (NRSI) Se RSI. Plotting 50-day, 2.1 standard deviation Bollinger Bands reg on RSI allows the analyst to dispense with fixed levels and focus on indicator action. Øverste bandet tjener samme rolle som RSI 70 (overkjøpt) og lavere bånd tjener samme rolle som RSI 30 (oversold). Her går vi et skritt videre og lager en normalisert RSI ved å plotte b av RSI ved hjelp av 50-dagers Bollinger Bands. The formula is: Normalized RSI (RSI minus LowerBB(RSI)) divide (upperBB(RSI) minus lowerBB(RSI)) So now 1.0 serves as overbought and 0.0 serves as oversold. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Stokastisk RSI er resultatet av et ekteskap med to indikatorer, Stokastikk og Relative Strength Index. Tolkning er enklere og klarere enn for RSI alene. De generelle reglene er de samme som for RSI, Stokastikk eller annen overkjøpt over-solgt indeks. Divergensanalyse er spesielt nyttig. Matematisk Stokastisk RSI er en n-periode Stokastisk av en m-periode RSI. Standardene for n og m er vanligvis 14. Vennligst se Normalisert RSI for vår versjon av denne tilnærmingen, der RSI er normalisert med Bollinger Bands. Stokastisk RSI ble skrevet av Tushar Chande. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Qstick er et bevegelige gjennomsnitt av kroppene til japanske lysestaker, forholdet mellom det åpne og det nære. Qstick er negativt når lukkene har vært mindre enn det som er åpent i gjennomsnitt og positivt når lukkene har vært større enn det som åpnes i gjennomsnitt. Dermed er det en titt på den interne trenden i prisstrukturen. 5-10 dager perioder er vanligste. Qstick er fjernt knyttet til akkumulering-distribusjon. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Ultimate Oscillator (UO) Dette er Larry Williams vektet momentum oscillator. Ultimate Oscillator er en kombinasjon av tre forskjellige individuelle oscillatorer av varierende tidsrammer. Dette er vanligvis det smidigeste av momentumverktøyene våre. Du kan angi tidsrammer for de tre underliggende oscillatorene 5, 10 og 20 er standardinnstillingene. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Range Tools Stokastikk (k, d) Dette er George Lanes Stochastics, en indikator på posisjonen av dagens pris i forhold til prisklassen for de siste n-periodene. Beregning: k (siste pris minus laveste (lav, n) divisjon (høyest, n) minus laveste (lav, n)) ganger 100 d n-periode sma av k Den første inngangen setter tilbakekallingsperioden for laveste lav Den høyeste høye, den andre inngangen setter lengden på gjennomsnittet (e). Den raske stokastiske presenterer k og et gjennomsnitt på k. Den langsomme, stokastiske presentasjonen faller den raske beregningen og legger til en ny utjevning. Bruk: Signal: d linje er generelt Brukes som signallinje. OverkjøptOversikt: Over 80 betyr at dagens pris er nær toppen av n-dagers høyt lavt utvalg, og under 20 betyr det nær bunnen av serien. Verdier over 80 anses å være overkjøpt og verdier under 20 som oversold. Prisene kan fortsette på disse nivåene, så mønstergenkjenning er ansatt for å identifisere handelsmuligheter. Divergens: Bullish Reversal - Prisen er trending ned, Stokastisk er bottoming og skru opp. Bearish Reversal - Prisen trender opp, Stokastisk er topp og ned. kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Stokastisk impuls (SI) Stokastisk impuls er en eksklusiv indikator for BBands. Det er en variasjon på BBImpulse som skildrer endringene i stokastikk i stedet for endringene i b. En annen måte å si dette på er at BBImpulse måler impulsstyrke i forhold til Bollinger Bands og Stochastic Impulse måler impulsstyrke i forhold til rekkevidde. (Se BBImpulse.) Kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Dette er en variasjon på stokastikk som noen foretrekker. R viser hvor du er i løpet av de siste n-dagene uten utjevning. Vær oppmerksom på at skalaen er invertert fra den for Stochastics. A 10- or 20-day period is a good starting place for stocks. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Gjennomsnittlig True Range (ATR) Det sanne omfanget av et problem for en gitt periode er den høye minus det lave pluss et mellomrom i prisen som dannet mellom økter. Det er omfanget som det kunne ha vært hadde handel fortsatte i 24 timer. Gjennomsnittlig True Range er et n-periode gjennomsnitt av True Range. Dette er et grunnleggende volatilitetsverktøy som ofte brukes i handelssystemer, posisjonering og innstilling av stopp som lysekrone stopper. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. OverkjøptOversold Avvik fra gjennomsnittlig (DFA) Avvik fra Gjennomsnitt er det mest grunnleggende overboughtoversoldverktøyet. Det uttrykker hvor langt prisene har avviket fra gjennomsnittet som målt ved et n-periode gjennomsnitt. Den faktiske verdien er prosentavviket fra gjennomsnittet. Et gjennomsnitt på 50 år er standard, selv om 10- og 20-års gjennomsnitt også brukes i tillegg. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Commodity Channel Index (CCI) CCI er et overkjøpt oversolgt verktøy som bruker volatilitet som måler og en gammel skaleringskonvensjon utledet fra sin råvare-futures-markedsarv. 20 perioder er standard. Se BBIndex for en moderne versjon av denne indikatoren. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Alphier Indikatorer Den siste Jim Alphier gikk uventet bort i 1990. Han var porteføljeforvalter, markedshistoriker og en mestertekniker som tok mest mulig ut av hans kunnskap med ham i graven. Heldigvis var alt ikke tapt, og jeg var i stand til å lære tre av Jims-indikatorer fra Fred Wynia: Forventninger, psykologi og overbevisning. Vi føler at disse tre er blant hans viktigste bidrag, og vi er sikre på at disse versjonene er rimelig tro mot hans oppfatninger. (Se Sponset volum i volumindikatoravsnittet for et sjeldent Alphier-bidrag til volumanalyse.) Alphier Psychology (AP) Dette er en kortsiktig del av forventningskurven som er mer følsom enn forventningene. Det er kortsiktig i Outlook og kan brukes alene eller for å bidra til å forutse endringer i forventningskurven. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved. Alfier Forventninger (AE) Forventningskurven er en beregning av etterspørsel etter etterspørsel etter akkumuleringsdistribusjon eller Intraday Intensity. Det er utført med Jims unike stil og det er egentlig ikke noe annet i teknisk analyse, ganske lik den. Use it as you would any other supply-demand tool - volume is not a factor - or follow the rules we have implemented on the chart. Forventningskartreglene: 40 og 160 avgrenser de oversolgte og overkjøpte sonene. Varsel Signaler Røde Minus tegn (minus) selger varsler Grønt pluss tegn () er Kjøp varsler Varsler er forløperer til Signaler. De kan fungere som signaler for aggressive investorer. ldquo S rdquo er vanlige selger signaler ldquo B rdquo er vanlige kjøp signaler ldquo M rdquo er store skift selger signaler ldquo W rdquo er store skift Kjøp signaler Røde asterisker () er reversering selger signaler Grønne tallskilt () er reversering Kjøp signaler etter en major Shift Signal, er det første motsatte regulære signalet ignorert. Rød ldquo R rdquo er 200 Selg Regler (2. Forventet Forventning over 200) Grønn Ldquo R Rdquo er 0 Kjøp Regler (2. Forsinket Forventning mindre enn 0) Kopi 2011 Bollinger Capital Management, Inc. Alle rettigheter reservert. Alphier Conviction (AC) Dette er en klassisk divergensindikator, implementert som bare Jim kan få det til å fungere ved å gi en sammenligning av antallet pluss og minus dager i forhold til de faktiske gevinster som er registrert. Klassisk divergensanalyse er på sitt beste her. copy 2011 Bollinger Capital Management, Inc. All rights reserved.

No comments:

Post a Comment